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就知名度而言，相较于锐捷网络，其客户的名气大得多，其中即包括阿里巴巴、腾讯、神州数码(000034,股吧)等公司，也包括中国挪动、中国电信、中国联通(600050,股吧)三大电信运营商。值得一提的是，2020年阿里巴巴跃升为其第一大客户，但是，有了“互联网大厂”助力的锐捷网络，日子非但没有“滋养”起来，反而利润大幅降落，这也将锐捷网络存在的一系列问题暴露了出来。

“互联网大厂”助力下 日子反而更不好过

锐捷网络第一大客户曾为神州数码，据招股书显现，2018年、2019年，其向神州数码的销售额分别为5.62亿元、7.54亿元，占营收比重分别为13.12%、14.45%，而至2020年，神州数码采购额降落至6.03亿元，让出的第一大客户“宝座”由阿里巴巴补上。阿里巴巴为锐捷网络2019年的第五大客户，当年采购额为2.50亿元，2020年，其加大采购，金额增至6.87亿元，跃升为锐捷网络的第一大客户。

随着大客户采购额增加，锐捷网络的停业范围也水涨船高，据招股书显现，2018年至2020年（报告期），其完成停业收入分别为42.82亿元、52.20亿元、66.98亿元，同比增速分别为13.04%、21.89%、28.31%，表现良好。

但是，若从锐捷网络的净利润表现来考量，则又是另一番现象。报告期内，其完成的净利润分别为3.28亿元、3.68亿元、3.10亿元，同比增速分别为-0.70%、12.33%、-15.65%。由此不难看出，其净利润动摇较大，2020年呈现较大幅度的降落，表现为明显的“增收不增利”，金额以至低于2018年，盈利才能竟不如两年前。

按理说，2020年阿里巴巴成为其第一大客户，搭上“互联网大厂”的锐捷网络日子理应更好过才对，可为何其净利润反而呈现下滑呢？

究其缘由，与锐捷网络产品构造的变化有很大关系。报告期内，其综合毛利率分别为46.07%、45.43%、38.16%，整体呈下滑趋向，2020年下滑幅度特别大，同比降了7.27个百分点。对此，锐捷网络给出的解释是其产品及业务构造调整所致。